有色倒车接人？内外资争先布局！两部门正式发文，亿特别国债支持两新，有色板块拐点到？

昨日（7月25日）揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格重挫2．33%，标的指数（中证有色金属指数）权重股紫金矿业、湖南黄金、中金黄金跌超6%，洛阳钼业跌逾5%。

值得注意的是，板块大跌期间，北向资金大举加仓，昨日，“铜茅”紫金矿业获北向资金净买入5．49亿元，洛阳钼业、中金黄金亦获北向资金加仓超1．8亿元。有色金属板块昨日全天获北向资金净买入14.96亿元，霸居31个申万一级行业断层第一！

拉长时间来看，有色龙头ETF（159876）标的指数（中证有色金属指数）自7月17日以来连续调整，近7个交易日累计下跌12.75%。资金却逆行增仓，深交所数据显示，有色龙头ETF（159876）近10个交易日合计吸金691万元，反映资金看好有色金属的后市前景，逢跌进场布局。

消息面上，昨日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

1、在设备更新方面，支持范围包括工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域。

2、在消费品以旧换新方面，将个人消费者乘用车置换更新、旧房装修等都纳入支持范围。

市场分析人士表示，此次政策力度加大，为设备更新和消费品以旧换新提供有力支持，有利于企业淘汰落后产能，引入先进设备。政策覆盖面广，涉及多个行业，有助于推动行业整体转型升级。

结合行情发现，有色金属板块受益于多个不同的行业：

1、地产板块火爆，有色倒车接人？内外资争先布局！两部门正式发文，亿特别国债支持两新，有色板块拐点到？地产链直接受益。铜在房地产应用主要为电线电缆、铜水管等；铝在房地产应用主要为门窗幕墙等；镀锌、压铸锌合金等锌产品主要用于建筑龙骨等

2、新能源汽车需求大增，锂电池厂快速扩产，利好钴、镍等锂电原材料；

3、低空经济火爆 军工信息化升级，有色金属作为国防军工产业链的一部分获益。

华龙证券认为，国内大规模设备更新、消费品以旧换新支撑下，经济或迎来进一步复苏，原材料有色金属有望率先受益。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，权重占比分别为22.3%、18.6%、15.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等

注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。